2020年区块链行业取得了非常大的行业进展，不管是在市场、政策方面，还是在技术、应用方面都有了很大的突破。当然，其中最值得关注的还是一系列在金融领域的应用。本文围绕以下十个主题，分享区块链应用和数字金融的最新动态。具体包括：加密信托、加密银行、STO、自动化做市商（AMM）与去中心化交易所（DEX）、新型稳定币、资产上链中间件（合成资产、预言机）、数字身份与数据隐私、加密收藏品、新公链基础设施、区块链分布式存储。
一、加密信托
加密信托，也就是最近华尔街基金配置比特币以及“灰度”的有关情况。最近，比特币的行情好，整个加密资产市场也进入了“牛市”。很多人把这轮牛市称为“机构牛”或“灰度牛”，原因是这轮牛市很大程度上源于欧美主流投资机构开始配置比特币等加密资产。
这些资本和上市公司配置比特币等加密资产的背后，离不开一家神秘公司“灰度” （Grayscale）。2020年，在全球蔓延的新冠肺炎疫情、股市崩盘以及不断加剧的地缘政治紧张局势的考验下，加之全球主要经济体前所未有的货币大放水刺激政策，传统资本渴望寻找具有明确稀缺属性的另类资产进行投资。通过合法渠道入比特币等数字资产，成为传统投资人的需求。而“灰度”就抓住了这样的机会，搭建起了传统资本与加密世界之间的桥梁。
2021年1月14日晚，“灰度”发布了2020年第四季度数字资产报告。2020年初，该公司的资产管理规模为20亿美元。但是到了2021年1月14日，“灰度”已经拥有超过277亿美元的资产，增速颇为惊人，目前已是全球最大的加密资产管理机构。
二、加密银行
第二个方面的应用是“加密银行”。随着加密货币逐渐走进大众视野，加密资产的衍生金融服务需求量也越来越大。其中最直接的就是银行服务，目前已经在很多地方开展起来。
2021年1月13日，发生了一件让行业热议的事情，就是美国货币监理署（OCC）对外宣布加密货币托管公司Anchorage通过了其银行牌照申请。Anchorage也因此成为全美第一家获得设立“联邦级”银行许可的加密公司，美国第一家加密银行就此诞生。
目前，直接向加密资产公司提供服务的银行已超30家，其中有90%位于欧美地区。与此同时，近20家加密资产支付处理商正积极开拓类银行服务。加密银行逐渐成为金融机构加速布局的全新赛道，加密资产和金融正在实现创新融合。
三、STO（证券通证发行）
2020年12月10日，星展银行官方公告显示，已获得新加坡金融管理局原则性获批被授予“认可市场营运商”（RMO）牌照，将正式推出全方位数字资产交易平台DBS Digital Exchange。其所涉及的业务主要包括：证券化代币发行（STO）、数字资产交易和数字资产托管服务三大块。
STO并不是2021年才出现的新产物，它早在2017年就已出现。当时，加密资产市场严重缺乏监管，乱象横生。特别是在2018年10月15日稳定币USDT发生信用危机事件后，人们愈发充分意识到了ICO无监管模式的危害。为解决ICO带来的乱象，美国证券交易委员会（SEC）就推出了STO（Security Token Offering，证券型通证发行），希望在一个合法合规的监管框架下，进行Token的公开发行STO可以使持有者拥有某公司的某种所有权益，并且被美国证券交易委员会（SEC）合法监管。
STO的诞生是希望将各类传统资产通证化，使得它们具有较高流动性。一方面，STO最大优势就是主动接受监管，在有关部门的监督管理下合法合规运作，让更多的传统投资者能安全合法地参与通证的投资。另一方面，STO能将现实世界的资产映射为数字资产，让所有权有更小颗粒的分割，在分割后就可以拥有更好的流动性，增加资产变现流通的渠道，STO也因此被称为“数字时代的IPO”或“IPO的智能合约化”。
从某种意义来说，STO成为金融与加密资产世界的连接桥梁与融合加速器。尝试总结了一下STO的优势，包括：合法合规性、快速结算、可编程性、高流动性、节约时间和成本、多重实用性。
四、自动做市商（AMM）与去中心化交易所（DEX）
基于以太坊等公链的DeFi（去中心化金融，也就是金融类的去中心化应用DApp）在2020年崛起，成为备受瞩目的明星赛道。从下图可以看到其增速确实颇为惊人。在该领域中兴起的了一批“去中心化交易所（DEX）”又尤为引人注目。
自动做市商（AMM）是去中心化交易所（DEX）最为关键的技术之一，这已被证明是最具影响力的DeFi创新之一，它能够为一系列不同通证创建和运行可公开获取的链上流动性。
AMM的基本运作原理。“做市商”又称“流动性提供者（LP）”，指的是需要在交易所上提供流动性的实体。他们为DEX中其他交易用户提供流动性，从而获得其他用户的交易手续费，在部分平台也可同时获得平台的激励通证。而自动做市商（AMM）不需要用户去挂单，而是直接通过算法去算出两个或几个资产之间交易的汇率，从而实现不用挂单等待的“即时交易”。
五、新型稳定币
当前，无论是比特币、以太坊，几乎所有加密资产都存在价格波动剧烈的情况，其价值属性难以被认可，无法成为通用支付工具，更多时候还是被视为一种投机/投资标的。所以，要想实现加密资产的支付属性，首先需要维持价格相对稳定，稳定币因此应运而生。
2020年夏季的DeFi热潮，让越来越多人认清了加密资产巨大的波动性，由此对一种价格更为平稳的通证的需求则水涨船高，稳定币也算是乘风而起了。但目前，稳定币龙头USDT的背后推手Tether多次增发USDT，也让投资者们担忧不已，比如北京时间2021年1月7日07:31，Tether公司在波场网络又新增发4.0亿USDT。Tether的多次增发会促使人们渴望更加稳定的稳定币出现。
目前，稳定币大体分为三类模式：第一种是法币储备抵押模式：通过抵押法币，发行与法币价值锚定的稳定数字货币，即“中心化稳定币”。第二种是数字资产抵押模式: 通过在区块链的智能合约上质押数字资产，从而发行锚定法币价格的数字货币，即“去中心化稳定币”。第三种是算法模式：通过事先设定的算法机制，实现对稳定币供给数量的调节，从而使稳定币价格与法币锚定，即“算法稳定币”。
六、资产上链中间件（合成资产、预言机）
从某种意义上来说，资产上链可能是区块链落地应用最好的方式之一。过去讲“资产上链”，其实是指把现实世界的资产，比如房地产股权、债权，通过权力机构的授权或者确权来登记在区块链上。显然，这个路径是比较漫长的。现实世界的资产进入到数字世界，中间隔着一道栅栏，所以就需要用“中间件”来连接链上链下。DeFi领域的“资产上链”其实是通过抵押数字资产来生成合成资产，并且合成资产的价格跟现实资产的价格形成一种锚定的关系来间接实现资产上链。这个过程其实有点儿像一种天平，天平的左边放着抵押资产，那么天平的右边就放着合成资产。
预言机其实是一个将数据从系统外传输到系统内的工具。人们提起区块链，总是说它所有交易记录链上可查、安全透明，但是要知道区块链是一个确定性的、封闭式的系统，运行在区块链上的智能合约是无法直接从外部获取数据的，只能在一个封闭、孤立的环境中执行任务。而预言机就可以作为智能合约和外部世界之间的双向桥梁，充当中间件，将链外数据真实输入到链内，从而保障链上数据真实性。
七、数字身份与数据隐私
数字时代，数据成为最重要的生产要素之一。相较于传统生产要素，数据作为生产要素具有独特属性，比如易复制性；价值聚合性和多样性；价值认知多样性；交易关系将从买卖关系变为租赁关系。基于这些独特属性，在挖掘数据价值方面，往往面临一些挑战。
那如何找到高效利用数据资源与实现个人隐私保护的平衡点？实际上，实现数据隐私保护，核心是要建立起数据使用者和数据所有者之间的信任关系。当前，利用区块链+隐私计算，搭建基于区块链的分布式信任机制，可能会是比较好的解决方案。
一方面，利用区块链技术，可以把各自的数据上链，拥有自己的“数字身份”，从而多方建立一个联合参与共识的场景；同时使用密码学算法，实现链上数据难篡改、可追溯，从而实现数据的安全存储和转移；此外再基于智能合约等做一些数据治理和审计，由此支撑分布式的商业模式。另一方面，采用基于场景优化的隐私计算方案，其相较于传统的、通用的隐私计算解决方案，更高效实用。
八、加密收藏品
2020年在中国市场上看到更多的潮鞋文化、联名设计、盲盒经济的兴起，这些背后的核心逻辑就是IP的崛起，而IP则是未来所有产业的灵魂。在这样的一个IP时代，如何实现价值的流转，让产品的文化属性有更坚实的经济价值？可以看到，以区块链为基础的新型IP文化形态，以NFT（非同质化的通证）开始崛起。NFT全称为Non-fungible Token，中文名叫“非同质化通证”。常见的Token（如BTC、ETH等）都是同质化的，每个BTC之间没有任何区别，可以互换和分割。而NFT的重要特征在于：每一个NFT拥有独特且唯一的标识，两两不可互换，最小单位是1且不可分割。可以把批量印刷的明信片理解为FT，那么明星签名的明信片就是NFT，因为这张明信片是明星在特别的时间、特别的地点、特别的场景签名的，这赋予了它特殊的意义，所以这张明信片就变得独一无二，具有了收藏价值。
2020年10月7日，纽约佳士得拍卖行出现了一幅数字艺术品，没有实体承载的艺术品《心灵肖像》。这是一个以比特币为主题的系列艺术品中第21幅作品，以超过13万美金的价格成交，超出了很多人的想象。2020年1月，欧洲足球锦标赛有超过两万张的门票以 NFT形式发行。NFT 门票不需要原本发行机构参与验证，保障了门票的真实性，减少了交易市场摩擦，方便门票交易买卖。NFT目前来看主要集中在加密艺术领域，但实际上文化价值在于版权。未来所有产业都与IP紧密结合，而NFT的价值不仅仅局限于艺术领域。在下一个文化艺术和产业相结合的爆发点，下一个盲盒经济中，NFT将是关键性的桥梁。
九、新公链基础设施
公链赛道一直是区块链领域的热门赛道，提到公链不得不提的就是以太坊ETH和波卡Polkadot。可扩展性一直是困扰以太坊发展的问题，尤其是2020年DeFi应用爆发，网络拥堵导致了高昂的手续费。性能不足让以太坊很难达到“世界计算机”的要求，也影响了用户体验。扩容是以太坊网络的当务之急，2020年以太坊的进展主要集中在扩容方面。
那什么是以太坊2.0？可以把ETH 2.0理解为一个处理各类货物的港口，信标链就是港口的灯塔，所有的货轮都要接受它的指挥和调度。分片链就是货轮，负责实际的货物运输工作。ETH2.0的重要目标之一，就是对ETH 1.0进行扩容，大幅提高合约和交易的吞吐量，所以开发者设计64条分片链来并行处理链上事务，从而为以太坊提供高性能与可扩展性。
目前ETH2.0信标链已经上线，ETH2.0整体上线预计要到2022年。面对日益增长的扩容需求，以太坊联合创始人Vitalik Buterin于2020年10月提出了一个新的以rollup为中心的以太坊路线图。面对此番战略转移，社区提问：在Phase 0上线后，以太坊 2.0 spec（计划）最大的变更会是什么？Vitalik回应：有三个最重要的变化，具体参见图15。之所有这些变更，都是为了一件事——让ETH 2.0更快上线，让人们更快用上。
另外一个重要的公链则是波卡，由Parity技术公司于2017年11月开始开发的，由以太坊前CTO Gavin Wood（林嘉文）主导。波卡（Polkadot）的通证DOT上涨了近70%，目前市值已经突破161亿美元，这也使其超越瑞波XRP成为市值第四的加密资产。根据Gavin Wood在白皮书中的描述，Polkadot是一个区块链协议，旨在支持“不同开发者创建的平行链”。简单来说，Polkadot是一个由多条区块链异构组成的区块链集合，其在做的就是一套基于区块链技术的操作系统，类似于Windows Android、iOS。可以利用波卡来开发各种各样的应用，也可以把现有的应用通过技术接入到波卡系统当中。波卡系统具有极高的跨链性能，这给其生态上的各种应用提供了极强的交互性，被业内人称为“跨链之王”。
十、区块链分布式存储
存储并不是一个新领域，目前存储行业主要有四类：桌面级存储、企业级存储、云存储和区块链存储。伴随区块链技术的发展与成熟，区块链存储开始愈加受到关注，它旨在解决此前存储市场存在的四个关键问题包括：1. 数据存储成本太高；2. 数据中心化管理风险较大；3. 大规模数据传输和维护较难；4. 容易受到攻击。区块链存储，也称为“分布式存储”，是指用区块链激励构建的去中心化存储系统，是区块链和存储系统的有效结合。区块链本身是一个分布式的账本，是一个分散数据库，使得区块链技术在存储方面具有先天的应用场景和优势。
分布式存储（IPFS）（InterPlanetary File System，星际文件系统）是一种内容可寻址的点对点超媒体协议，旨在取代传统互联网协议HTTP，创建开放的分布式存储和共享文件的网络传输协议。在IPFS网络中的节点构成了一个分布式文件系统，任何人可以在全世界任何一个地方快速获取存储在IPFS系统上的文件。具有下载速度快、全球存储、安全、数据永存等优势，能可以很好解决HTTP现阶段所存在的问题。
其中，“内容寻址”是IPFS当中极为关键的一环。那什么是“内容寻址”呢？假设你想从网上下载一张照片，你需要告诉电脑去哪里找这张照片，也就是照片所在的 IP地址或域名——这就叫“地址寻址”。而IPFS 则是把“地址寻址”改为“内容寻址”，即每个文件都有其独特的哈希值，也可以理解为指纹，当你想下载某个文件时，只需问网络““谁有含有这个哈希值的文件”，然后IPFS网络上的某个节点就会将文件提供给你。而Filecoin正是由IPFS同一团队Protocol Labs（协议实验室）开发的项目，属于IPFS之上的一个激励层，激励机制则是FIL通证。在FIlecoin网络中的矿工可以通过为客户提供存储和检索服务来获取FIL；相反，客户可以通过花费FIL雇佣矿工来存储或分发数据。
简单来说，Filecoin项目的目标是整个云存储市场，把所有闲置的存储资源利用起来，形成一个算法市场。随着5G、大数据的发展，云存储市场体量不断增长，在Filecoin的炒作热度之下，存储领域吸引了不少流量和资金，迎来了更多关注和机会。
来源：北大汇丰金融研究院（“北大汇丰金融前沿对话”，2021年第3期）
