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中国权益众筹行业深度研究报告


近年来,随着互联网经济的快速发展, 产生了新的金融发展模式,包括众筹在内的互联网金融创新发展模式获得了较快的发展。

2014 年 12 月 18 日,证券业协会发布了《私募股权众筹融资管理办法(试行)(征求意见稿)》。本次征求意见稿专门针对互联网众筹平台,对平台的定义、备案登记、准入和职责进行了明确的界定,同时对融资者、投资者和备案登记进行了针对性的要求。该办法的出台意味着股权众筹终于走向阳光化,亮点也颇多:1、肯定了互联网平台的价值,通过备案登记而不是牌照审批降低了准入门槛; 2、规定资金必须通过专户管理,规范了整个行业的资金流向; 3、明确投融资双方必须实名制,并对投资者范围进行了约定。“办法”鼓励互联网券商通过互联网平台帮助小微企业直接融资,但同时也认可第三方众筹平台,只要纳入监管即可开展相应业务。

近年来,随着互联网经济的快速发展, 产生了新的金融发展模式,包括众筹在内的互联网金融创新发展模式获得了较快的发展。截止到 2014 年 12 月 , 全国约有110 家正常运营的众筹平台,其中, 权益类众筹平台达 75 家,主要分布在北京、 上海、广东、浙江等省内,以及东部沿海地区,内陆地区分布较少;涉及科技、技术、影视、摄影、出版、人文、 音乐、房产、 农业、公益等多个领域,均获得了一定的成绩。

1、中国众筹市场概况

众筹融资( Crowdfunding):指利用网络良好的传播性,向网络投资人募集资金的金融模式。在募集资金的同时,达到宣传推广的效果。2009 年,世界第一家众筹网站 kickstarter 在美国诞生, 截止 2012 年,其融资规模高达 3.2 亿美元,创造了互联网金融的又一神话。 据公开数据统计显示, 2013 年,全球众筹网站数目大致在 500-800 家, 据世界银行预测, 2025 年,全球众筹市场规模将达到 3000亿美元,发展中国家的众筹投资总额将达到 960 亿元,而中国市场将占到 500 亿美元。

我国众筹融资起步较晚,但发展迅速。 2011 年国内首家众筹网站“点名时间”成立,先后完成了《十万个冷笑话》、《大鱼·海棠》等国内原创动漫作品的众筹项目,引起社会广泛关注。 据不完全统计, 截止到2014 年 12 月 , 全国共有 110 家正常运营的众筹平台,其中, 权益类众筹平台达 75 家,主要分布在北京、 上海、 广东、浙江等省内,以及东部沿海地区, 内陆地区分布较少;涉及科技、技术、影视、摄影、出版、人文、音乐、房产、 农业、公益等多个领域,均获得了一定的成绩。 随着互联网金融的爆发式增长,众筹行业将不断进行新的尝试,仅在2014 年就新增了约 50 家众筹平台,预计未来众筹行业将乘势持续发力,迎来新的行业爆发期。


2、四种主流众筹模式
目前, 众筹行业主要有四种发展模式: 股权众筹、债权众筹、 权益众筹和公益众筹。 在我国,股权众筹模式的典型平台有天使街、原始会、 投融界等;债权众筹模式,根据借款人即发起人的性质可分为自然人借贷( P2P)和企业借贷( P2B), 尚未出现真正意义上的债权众筹平台; 权益众筹模式是我国众筹行业最主要的发展模式, 典型平台有京东众筹、众筹网、淘宝众筹等;公益众筹模式尚未形成代表性平台,主要以公益项目的形式分布在综合性权益类众筹平台中。


 

3、股权众筹的目标是拓展中小微企业直接融资渠道
小微企业融资难是股权众筹出台的关键出发点。据统计,国内目前有 5600 万小微企业和个体工商户,其中真正能够从银行获得贷款的只有 11.9%,通过众筹平台拓展直接融资途径是解决问题的唯一途径。以众筹为代表的互联网金融以其公开、透明的平台优势,在实现用户体验革命、成本下降和渠道扩展的同时,能够“连接”金融压抑一端的个人资产和小微企业融资需求。据统计,目前我国个人手中可投资的资产总值已近 77 万亿元,个人资产在 1000 万元以上的人群持有可投资资产高达 20 万亿元。国内互联网金融潜在投资用户规模近 3.6 亿,未来通过互联网融资的小微企业预计超过3000 万,互联网众筹规模有望在 5 年内突破 3000 亿元。



4、2015国内权益众筹市场竞争状况
京东众筹、众筹网、淘宝众筹、点名时间和追梦网这五家平台融资规模总额达到 2.7 亿元,占比达到 60.8%。智能科设类项目 融资规模占比达到 63.0%, 排名第一, 其中, 京东众筹此类项目 融资规模最大, 占比高达 55.9%; 文化娱乐类项目融资规模占比达到 5.1%,排名第二, 其中,众筹网此类项目融资规模最大, 占比为 85.1%; 出版类项目 融资规模占比达到 4.8%,排名第三,其中,众筹网此类项目融资规模最大,占比为 66%;公益类项目融资规模占比达到 3.5%,排名第四,其中,淘宝众筹此类项目融资规模最大,占比为 49.9%。农业、影视音乐、动漫游戏、人文艺术等类别项目融资规模占比均低于 3%。

(编辑:谢凤)

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