房企破产、城投违约、CPI奔5、银行需要被接管、互金创业会被抓，几年之前觉得不可思议的事情，在2019年全部变成现实，惊不惊喜，意不意外？！
财新的长期读者会发现，这些风险事件在财新报道中都曾被不断预警，“三期叠加挑战多，一年更比一年难”的预期，早已是老生常谈。
回顾2019年，形形色色的裸泳者触目惊心；为未来计，更需放眼关注那些推动潮汐涨落的根本性力量。周期逆转时刻未到，前方航路风险犹存。财新一直将眺望与预警作为金融报道的主线。本文汇总了2019年对未来有指引性信息的财新报道，敬请务必收好这份金融避险指南。
重点观察领域之一：问题金融机构
2019年夏天，包商银行被接管，加上之后的锦州银行和恒丰银行，正式宣告金融周期进入了风险大规模暴露的新阶段。2019年爆雷的金融机构，多在公司治理上有极大问题，大股东占款、内部人控制、甚至监管俘获，其结果体现为资本金失血、濒临破产边缘，最后不得不动用存款保险基金或财政资金予以救助，道德风险极高。
三家银行的风险处置路径不一，但这都还只是重整程序的第一步。问题股东、管理层法律责任的追究，监管失察的问责，都是题中应有之意。
当然，即便没有“大鳄”当道，有些金融机构高管在任上与企业勾结、违规放贷，造成损失动辄以十亿计。“三期叠加”之下，金融业风险暴露过程还将持续。另外，在目前的宏观环境下，金融机构的资产质量和投资业绩也承受着极大的压力。
银行之外，券商、信托当中也有已被接管或者被市场锁定的风险机构。央行2019年评定的高风险金融机构数量仍在增加。金融市场的风险传导路径纷繁，打起十二万分精神，准备迎接周期挑战吧。
重点观察领域之二：违约民企
2019年以来，民企违约进入高潮，大批上市的网红民企违约，股市也受到波及。存贷双高做假账、挪用上市公司资金和结构化发行找下家等操作手段被曝光，原来只是发行人和中介熟知操作讨论，现在被公之于天下。围绕民企生存发展，其实有三条线索在同时展开。
第一，什么样的民企可以救，怎么救？LPR新机制能否有效降低企业融资成本，纾困基金介入一年以来的得失如何，都值得好好分析。
第二，风险发生之后，如何市场化处置？不能用市场化的方式处理违约和重整，投资人用脚投票也是一种选择。
第三，对于那些违法违规的民企，惩戒力度几何？民企如何生，如何死？这可以说是检验此前多年市场规则建设的试金石。
重点观察领域之三：互联网金融话术
“大数据”“点对点”“流量为王”，这些互联网金融领域最爱拿出来秀的概念，现在都逐渐显露出本来面目。
先说以“点对点”起家最后往往搞成了资金池、自融和非法集资的P2P。2019年全年，P2P爆雷不断，监管对P2P的清退也渐成合拢之势。
曾经被视为解决信息不对称问题的“大数据风控”和“大数据征信”，因参与套路贷和暴力催收导致借款人自杀。个人信息保护这个自移动互联时代就被反复讨论的议题，终于获得了监管部门的重视。公安部全国净网行动还在进行当中，互联网金融业务亟待重整。
“流量为王”则已经成功渗透到金融市场的方方面面，传统金融机构开始批量转向，通过互联网获客，联合贷款这种新的展业形式，值得关注。
重点观察领域之四：理财谨防破家
理财，是每个家庭都会关注的话题。2019年，理财市场变化极大。
一方面是资管新规下，理财市场的规则调整相当频繁；另一方面，经济大环境给个人的资产配置带来诸多新的挑战。
余额宝跑不赢CPI怎么办？信用卡被降额是为什么？投资踩雷后如何维权？为啥基金赚钱基民亏钱？中产家庭如何不因病返贫？
这些疑问，在财新的报道中几乎都有答案。虽然很多报道是以机构的视角展开，长期关注这类新闻、具备金融常识的读者，完全可以在阅读时将报道中的信息转化为个人理财视角。了解了监管的大原则，知道了银行、券商、基金公司这些交易对手的思路，也许对个人理财会决策有意想不到的帮助。
